摘要：

1、从历次降息的经验看，降息开启港股通常反弹，且在流动性推动下弹性也大于A股。不过同时也要注意，港股和A股基本面仍依赖于宏观经济。未来美国降息后，国内政策空间打开，传导至盈利改善是行情的重要驱动力。

2、《黑神话：悟空》上周上线以来，销量口碑实现双丰收。今年游戏行业版号放量发放，较此前水平有较为明显的增长，新游戏陆续上线有望带动行业上行。目前游戏行业估值也处在历史低位，具备较强吸引力。

3、上半年受宏观环境压力、医疗反腐、集采降价等影响，医药板块增长整体承压，增速回落，后续板块有望迎来触底回升。降息预期将推动全球医药投融资活跃度上升，高弹性的创新药械板块的估值或将有所反弹。当前医药行业政策预期、估值水平、基金持仓均处于历史底部位置，感兴趣的投资者可以关注生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）、创新药沪深港ETF（517110）等标的的低位布局机会。

4、随着通用人工智能的发展，作为物理载体的人形机器人是人工智能领域未来发展的热点方向之一。从已发布半年报的上市公司来看，今年上半年通信行业业绩实现良好增长。展望下半年，通信行业预计仍将维持良好增长趋势。目前板块估值水平不高，可以持续关注通信ETF（515880）的投资机会。

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