货币政策工具箱渐丰富

本周，央行通过公开市场操作显著增加了资金净投放，旨在维持市场的流动性充足。在9月9日实现880亿元的净投放之后，10日更进行了1860亿元的7天期逆回购操作，扣除到期的12亿元，单日净投放达到1848亿元，这是近两周内最大的单日净投放量。这一系列举措反映了央行对保持资金面合理宽裕的持续努力。

近期，除了常规的公开市场操作，央行还采取了国债买卖的新策略，以进一步丰富其流动性管理的工具箱。8月底，央行首次公开宣布并执行了国债买卖操作，当月净买入面值1000亿元的国债，显示出其在基础货币投放和流动性管理方面的新尝试。此举不仅能够灵活调控国债收益率曲线，维护市场的稳定，还意味着央行在必要时可通过国债买卖直接投放或回收流动性，提高了货币政策操作的灵活性和精准度。

市场观察到，进入9月后，资金面略显紧张，上海银行间同业拆放利率全线上涨，显示出短期内资金需求增加。尽管面临政府债券发行、税期临近等可能加剧资金面压力的因素，市场普遍预期央行会继续保持其支持性货币政策立场，适时加大逆回购等工具的使用，确保季末等关键时点的资金面稳定。

回顾今年，为了支撑经济复苏，央行已实施多轮货币政策调整，包括降低支农支小再贷款利率、降准释放超过1万亿元的中长期流动性，以及调低5年期以上贷款市场报价利率等，展现了逆周期调节的决心和行动力。随着外部环境变化，特别是美联储降息预期上升减轻了外部约束，加之国内制造业采购经理指数持续位于荣枯线以下，专家和分析人士预测，接下来的货币政策或将采取更为积极的逆周期调节措施，三季度内降准作为释放流动性的手段，其可能性和必要性正在增加。这不仅能够为市场提供必要的流动性支持，也是向市场发出积极信号，增强市场信心的重要途径。