伊利，跑不动了？

伊利，乳品行业的领头羊，近期发布的2024年上半年财报揭示了其面对行业周期性挑战的境遇。财报数据显示，期内公司营收为596.96亿元，较去年同期下降9.53%，而归母净利润则同比增长19.44%，达到75.31亿元。不过，调整存货计提等因素后，核心净利润为53.24亿元，同比下降12.81%，显示出一定的经营压力。

与此同时，竞争对手蒙牛的同期财报也反映了相似的营收与利润双降情况，进一步验证了整个乳制品行业的低迷态势。据市场研究机构尼尔森的数据显示，自2022年至2024年上半年，中国乳制品全渠道收入连续下滑，显示出市场需求的疲软。

面对行业逆风，伊利已采取一系列措施增强抵御风险的能力，包括跨界尝试扩展业务范围，尽管这些努力的市场反馈尚不如预期理想。然而，在财报发布的同时，伊利管理层表达了对未来的乐观态度，他们强调企业盈利能力和利润率的提升，并坚信国内乳制品市场长期增长的潜力，认为短期波动不会改变大局。

从产品结构来看，伊利的液体乳业务虽仍占主导地位，但营收有所下滑，管理层解释这是为帮助经销商减少库存而主动调整的结果。相反，奶粉业务成为亮点，尤其是成人奶粉市场份额增长显著，婴幼儿奶粉也表现出色。然而，冷饮业务却遭遇了明显的营收下降。

伊利的财务表现可以说是好坏参半，盈利水平的提高与总营收的下滑并存。尽管婴幼儿奶粉市场因出生率下降而面临挑战，但伊利通过成人奶粉高端产品的强劲增长找到了新的增长点。然而，整体营收的下滑和增长放缓的趋势不容忽视，特别是在2021年突破千亿营收大关后，伊利的年增长率已显现出疲态。

为突破增长瓶颈，伊利采取多元化策略，涉足多个新品类，如推出发酵乳酸菌饮料、矿泉水、无糖茶等，力图在主营业务之外开辟新市场。尽管动作频频，但在高度竞争的市场中，打造下一个核心产品线依然任重道远。

面对整个行业的不景气，伊利及同行如蒙牛、光明等均面临营收和净利润下滑的挑战。伊利作为行业龙头，正通过国际化扩张、产品创新和数智化转型等策略寻求突破，以期在全球市场深化布局，提升产品竞争力，并优化供应链效率。尽管短期内市场需求减弱，但从长远视角审视，国内乳品市场仍蕴含增长潜力，伊利作为行业领军者，被寄予厚望，将在引领行业走出困境中扮演关键角色。